美國

聯準會縮表第148周：累計政府債券減少1兆5,517億美元，MBS減少5,184億美元，資產負債表單周減少169億美元 (2025-04-04)

• 聯準會資產負債表截至4月2日為止的前一周減少169億美元，總額為6兆7,743億美元
• 自2022年6月1日啟動縮表行動至今第148周，累計美國政府債券減少1兆5,517億美元，MBS部分減少5,184億美元，整體資產負債表減少2兆1,903億美元
• 啟動縮表第3階段(自2024年6月1日起)，累計美國政府債券減少2,704億美元，MBS部分減少1,656億美元，整體資產負債表減少5,608億美元

美國3月失業率小幅上升到4.2%，時薪年增率縮減到3.8% (2025-04-04)

• 美國3月新增非農就業22.8萬人，明顯優於預期的13.7萬人，相較下修後2月新增人數11.7萬人，增加11.1萬人
• 3月勞動參與率為62.5%，相較上月上升0.1%；失業率為4.2%，相較上月上升0.1%
• 2025年3月私人部門平均時薪為36美元，月增率0.3%，漲幅較上月擴大0.1%；年增率3.8%，漲幅較上月縮減0.2%

川普簽署對等關稅命令，台灣商品將被課32% (2025-04-03)

• 2025年4月5日起，美國將對所有進口商品加徵10%關稅；4月9日起，針對特定國家加徵更高稅率，包括台灣32%、中國34%、越南46%
• 豁免清單中包含積體電路、感測器元件、鎵與鍺等科技材料，美國意圖維持其半導體與高階製造的競爭優勢
• 川普政府認定年度貿易逆差對美國構成國安風險，2024年逆差高達1.2兆美元，較5年前增加40%，呼籲重建「互惠貿易」秩序

川普取消中國低價商品免稅，每包最高課50美元 (2025-04-03)

• 自2025年5月2日起，所有來自中國與香港、價值800美元以下的郵件商品，將不再享有de minimis(低於最低課稅門檻)免稅待遇，包含所有國際郵政通路
• 寄送商需擇一課稅方式：按郵件價值課徵30%稅，或每件收取25~50美元不等的固定費用(6月起漲至50美元)
• 國土安全部可要求正式報關，並考慮將澳門納入範圍。商務部將於90日內提交影響報告，評估對美國產業與消費者的影響

美國貿易代表署(USTR)公布2025國家貿易評估報告 (2025-04-01)

• 報告盤點各國針對美國商品、服務、外資及電子商務設置的貿易障礙，也包括智慧財產權保護及資料本地化，目的在推動美國談判消除不公平限制
• 報告關於台灣部分，主要爭議在於衛生與植物檢疫障礙，對美國汽車、牛肉、豬肉及馬鈴薯等產品准入限制，以及網路盜版與校園教材等智慧財產權執法問題
• 中國在農業生技、金融與數位貿易上仍有諸多障礙；墨西哥與日本在技術性規範與衛檢標準上存在爭議，均令美國公平競爭受阻

美國2月核心通膨升溫，核心PCE年增率2.8%，超市場預期 (2025-03-29)

• 美國2月個人所得月增0.8%，可支配所得月增0.9%，PCE月增0.4%略低預期，個人儲蓄回升至1.02兆美元，儲蓄率升至4.6%
• PCE物價指數年增2.5%，與上月持平，食物價格年增1.5%，能源價格轉為年減1.1%，連續衰退走勢再度出現
• 剔除能源與食物的核心PCE月增0.4%、年增2.8%，均高於市場預期0.1個百分點，顯示服務價格壓力仍在升溫

CBO長期預算報告：美國預算赤字惡化，2055年債務恐達GDP的156% (2025-03-29)

• 若現行政策不變，美國聯邦債務將持續攀升，2029年達GDP的107%，2055年更可能衝上156%，主因是初級赤字與利息支出上升
• 醫療保險與社會安全支出因老化加劇，佔比逐年升高；2052年後淨利息支出將超越所有可支配支出，成為預算最大壓力源
• 所得稅占GDP比重將從8.7%升至10.9%，但收入成長仍不足以抵消支出壓力，債務負擔持續惡化，潛藏政策調整風險