美國

美國通過GENIUS法案，建構穩定幣監管制度 (2025-07-18)

• GENIUS法案由美國國會通過，確立美元掛鉤穩定幣發行與監管制度，交由總統川普簽署成法，展現美國打造加密金融中心的政策決心
• 法案明訂穩定幣發行人須具備許可資格，並以一比一方式持有高流動性資產儲備，接受聯邦或州監管，並強制第三方審計與資訊揭露
• 穩定幣發展將進一步強化對短期美國國債的需求，可能降低國債利率，但在大量贖回時也將放大市場波動，對金融穩定與貨幣政策帶來雙面影響

聯準會縮表第163周：累計政府債券減少1兆5,643億美元，MBS減少5,690億美元，資產負債表單周減少26億美元 (2025-07-18)

• 聯準會資產負債表截至7月16日為止的前一周減少26億美元，總額為6兆7,107億美元
• 自2022年6月1日啟動縮表行動至今第163周，累計美國政府債券減少1兆5,643億美元，MBS部分減少5,690億美元，整體資產負債表減少2兆2,540億美元
• 啟動縮表第4階段(自2025年4月1日起)至今第15周，累計美國政府債券減少125億美元，MBS部分減少506億美元，整體資產負債表減少637億美元

美國6月零售銷售超預期勁揚，相較上月成長0.6% (2025-07-18)

• 美國6月零售銷售總額達7,201億美元，月增0.6%，年增3.9%，表現超越市場預期，反映消費者支出韌性依舊強勁
• 此成長廣泛分佈於13個主要類別中的10項，其中餐飲服務與無店面零售商表現亮眼，汽車銷售亦意外成長
• 儘管有通膨與關稅推高價格的疑慮，本次數據顯示勞動市場穩健，強化聯準會短期內不降息的觀望立場

美國6月PPI意外持平，核心通膨壓力降溫 (2025-07-17)

• 美國6月PPI月增率持平，低於市場預期的0.2%。年增率降至2.3%，反映能源上漲但服務價格走軟，有助壓抑通膨預期
• 商品價格上揚0.3%，主因能源與耐久財走強；但服務價格下滑0.1%，住宿服務降幅達4.1%，是壓抑整體PPI的主因
• 扣除食物、能源與貿易後，核心PPI月增率為0.0%，年增率2.5%。此數據將使Fed更傾向觀望、延後降息時點

美國6月財政收入年增12.9%，關稅仍暴增3倍成焦點 (2025-07-17)

• 美國6月財政收入達5,264億美元，年增12.9%。其中個人所得稅收入2,362億美元，占比44.9%，年增27.7%
• 6月關稅收入達266億美元，年增率高達321.2%，占總收入5.1%，反映近期關稅政策擴張效應
• 本財政年度前9個月總收入4.34兆美元，個人所得稅2.36兆美元占54.3%；關稅收入1,133億美元，年增86.3%

美國6月CPI報告一熱一冷，聯準會降息路徑待觀察 (2025-07-16)

• 美國6月總體CPI年增率2.7%，創2月以來新高，月增率0.3%，主要受住房、能源及食品價格上漲推升，顯示通膨壓力依舊存在
• 核心CPI月增率0.2%，連續5個月低於市場預期，年增率2.9%也略低預期，反映物價壓力尚未全面擴散
• 聯準會對降息時機保持審慎，市場預估7月將按兵不動，但對9月降息的預期已升溫，靜待後續數據驗證

美國與印尼貿易協議初步定案，總統川普在社群媒體對外公告 (2025-07-16)

• 美國與印尼達成初步貿易協議，印尼首次向美國全面開放其市場。此協議為川普政府宣布的第四項貿易協議，具重要里程碑意義
• 印尼承諾採購美國150億美元能源及45億美元農產品，並購買50架波音飛機。同時，印尼輸美商品關稅從32%降至19%，美國輸印尼則免關稅
• 這項協議賦予美國農牧漁產品全面進入印尼逾2.8億人口市場的機會，目的在平衡貿易逆差，並深化兩國經貿合作關係

美終止近30年番茄貿易協議，對墨加徵17.09%反傾銷稅 (2025-07-15)

• 美國商務部宣布中止與墨西哥長達近30年的番茄貿易協議，並將對自墨西哥進口的番茄課徵17.09%的反傾銷稅
• 此次終止的背景是美國長期認為墨西哥番茄存在不公平貿易行為，其銷售價格損害美國本土農民
• 儘管稅率低於先前威脅的21%，仍凸顯川普政府捍衛國內產業的決心

川普再揮關稅大棒：歐盟、墨西哥商品8月起遭課30%重稅 (2025-07-12)

• 美國總統川普宣布自2025年8月1日起，將對歐盟及墨西哥輸美商品徵收30%關稅
• 川普強調對歐盟課徵高關稅是為解決長期貿易逆差與市場不開放問題，並指墨西哥打擊販毒不力
• 包括歐盟與墨西哥，至今美國已致函24個國家與歐盟，台灣則不在其中