美國

聯準會重啟購債第6周：累計政府債券增加545億美元，MBS減少146億美元，整體資產負債表增加465億美元 (2026-01-16)

• 聯準會資產負債表截至2026年1月14日為止的前一周增加82億美元，總額為6兆6,327億美元
• 自2025年12月1日重啟購債第6周，累計美國政府債券增加545億美元，MBS部分減少146億美元，整體資產負債表增加465億美元
• 回顧自2022年6月1日起縮表行動(共計183周)，累計政府債券減少1兆5,820億美元(減少27%)，MBS部分減少6,538億美元(減少24%)，整體資產負債表減少2兆3,784億美元(減少27%)

台美簽署歷史性協議，關稅降至15%與5,000億美元投資 (2026-01-16)

• 美國在台協會與駐美代表處簽署歷史性貿易協議，台灣輸美商品關稅將降至15%，確保雙方供應鏈合作與經濟韌性
• 台灣企業將對美投資2,500億美元，政府另提同額信用保證，總計5,000億美元用於發展半導體、人工智慧及能源
• 協議提供汽車零組件與學名藥等產品232條款優惠或零關稅，並針對在美設廠的半導體業者提供額外的進口配額獎勵

川普啟動232條款，高階AI晶片輸美課徵25%關稅 (2026-01-16)

• 美國總統川普依據1962年貿易擴張法第232條款，宣布對進口半導體啟動兩階段關稅計畫，首波針對輝達與超微的高階AI晶片
• 首階段自2026年1月15日起針對特定先進運算晶片課徵25%關稅，目的在減少對外國供應鏈依賴，並同時與各國展開貿易談判
• 第二階段預計在貿易談判後擴大課稅範圍與稅率，並規劃推出關稅抵減計畫，以關稅與補貼雙管齊下，強化美國本土晶片製造能力

美國11月零售銷售月增0.6%優於預期，展現購物旺季韌性 (2026-01-15)

• 美國2025年11月零售銷售額達7,359億美元，月增率成長0.6%，優於市場預期，顯示在政府關門挑戰下，消費需求依然穩健成長
• 10月數據下修至衰退0.1%，使11月反彈更具意義。其中電子商務年增率高達7.2%，餐飲服務業也呈現4.9%的成長表現
• 受聯邦撥款中斷影響報告延後發布，但數據證實美國經濟第4季具備韌性。汽車零件與加油站銷售回溫，推升11月整體的消費市場趨勢

美國11月PPI月增0.2%，能源價格飆升推升商品通膨 (2026-01-15)

• 美國勞工統計局數據顯示，2025年11月生產者物價指數月增率呈現0.2%，年增率則來到3.0%
• 這次成長主因在於商品價格上揚，而服務業價格則維持平盤，顯示通膨壓力仍存
• 剔除食品、能源與貿易服務後的核通膨指標月增0.2%，年增率則呈現3.5%，為2025年3月以來新高

美國12月CPI年增2.7%符合預期，核心通膨降溫釋放利多 (2026-01-13)

• 美國勞工統計局公布12月CPI月增0.3%，年增率維持在2.7%，數據表現完全符合市場預期，顯示通膨壓力仍處於受控範圍
• 核心CPI表現亮眼，年增率降至2.6%，低於市場預期的2.7%。儘管住房成本持續上升，但通膨整體趨勢呈現放緩成長
• 報告指出住房與食物價格為推升物價主因，機票價格月增率亦呈現5.2%，而通訊與中古車價格則在12月出現明顯下跌

美國發布2025新版膳食指南：回歸真實食物力抗慢性病 (2026-01-12)

• 美國政府發布最新膳食指南，強調應回歸天然的真實食物，優先攝取蛋白質、乳製品與蔬果，並大幅減少攝取高度加工食品
• 指南明確列出營養目標，建議成人每日攝取每公斤體重1.2至1.6克蛋白質，全脂乳製品每日3份，以對抗肥胖與慢性病
• 官方數據指出全美約有90%的醫療支出用於治療慢性病，新政策目的在透過改善飲食結構與科學透明化，協助全民恢復健康

美國12月非農就業僅增5萬人遜預期，失業率降至4.4% (2026-01-10)

• 美國2025年12月非農就業人數僅成長50,000人，大幅低於市場預期，反映出企業因關稅不確定性與AI投資增加，對增聘人手持謹慎態度
• 餐飲、保健與社會協助產業呈現持續成長，但零售業面臨縮減。2025年全年就業動能相較前一年顯著減弱，整體經濟呈現無就業成長的擴張趨勢
• 儘管勞動數據疲軟且前兩月數據大幅下修，市場仍預期聯準會1月將維持利率不變，並將降息預期轉向3月，持續關注後續勞動市場發展趨勢