美國

聯準會重啟購債第12周：累計政府債券增加1,329億美元，MBS減少432億美元，近一周整體資產負債表增加2億美元 (2026-02-27)

• 聯準會資產負債表截至2026年2月25日為止的前一周增加2億美元，總額為6兆6,646億美元
• 自2025年12月1日重啟購債第12周，累計美國政府債券增加1,329億美元，MBS部分減少432億美元，整體資產負債表增加784億美元
• 回顧自2022年6月1日起縮表行動(共計183周)，累計政府債券減少1兆5,820億美元(減少27%)，MBS部分減少6,538億美元(減少24%)，整體資產負債表減少2兆3,784億美元(減少27%)

美2月24日起停收違法關稅，15%全球新制上路 (2026-02-23)

• 美國最高法院裁定總統依《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)徵收關稅違法，美國海關宣布2026年2月24日起正式停止徵收相關關稅
• 為因應法院裁決，川普迅速改依《1974年貿易法》第122條規定，宣布對全球各國課徵15%的新關稅，同步於24日生效
• 此次停徵不影響其他基於國安或不公平貿易徵收的關稅。此外，超過1,600億美元退稅問題將成市場焦點

川普社群宣布：全球關稅升至15%立即生效 (2026-02-22)

• 美國總統川普在社群平台宣布，將全球關稅從10%調升至15%且立即生效，此消息目前尚未於白宮網站正式公告發布
• 川普強調此舉是為反制各國長期占美國便宜，並指出該決策符合美國法律規定，且未來數個月內還將研擬祭出更多新的關稅政策
• 依據美國貿易法第122條規定，總統有權實施臨時關稅，但期限最多150天，稅率上限為15%，到期後需經國會同意才能延長

美最高法院阻擋關稅，川普改徵10%全球關稅 (2026-02-21)

• 美國最高法院裁定川普先前實施的全球性關稅無效，對此川普深表失望，並迅速推出替代方案以保護美國經濟
• 川普為處理國際收支失衡，援引貿易法規定，宣布在現有常規關稅之上，額外徵收10%全球關稅，為期150天
• 新關稅目的在減少美國貿易逆差與資金外流，但考量國內經濟需求，關鍵礦物、部分農產品及醫藥用品等特定商品將獲豁免

美最高法院歷史性裁定：總統無權依緊急法案課徵關稅 (2026-02-21)

• 美國最高法院做出具備歷史意義的重大裁定，明確指出總統無權依據國際緊急經濟權力法，對外國進口商品單方面課徵關稅
• 川普總統曾以毒品走私及貿易逆差為由宣布國家進入緊急狀態，並對多國祭出史無前例的高額關稅，進而引發企業與州政府提告
• 法院強調徵收關稅是憲法賦予國會的專屬權力，法規中規範進口的字眼並不包含課稅權，行政部門不可在缺乏國會授權下擴張權力

川普最新行政命令(2026.2.20)：正式終止多國特定關稅 (2026-02-21)

• 白宮於2026年2月20日發布行政命令，終止依國際緊急經濟權力法實施的多項特定關稅，將盡速停止收取該從價稅
• 此次取消關稅的範圍涵蓋中國、俄羅斯、巴西、古巴與伊朗等多國，並涉及邊境非法藥物與委內瑞拉石油進口等相關限制
• 儘管特定關稅取消，原有的國家緊急狀態仍然有效。依貿易擴張法等規定課徵的其他關稅與進口附加費，完全不受此命令影響

美最高法院推翻緊急授權：川普關稅政策存廢總整理 (2026-02-21)

• 美國最高法院裁定，總統無權依據國際緊急經濟權力法課徵關稅。此歷史性判決直接衝擊川普上任以來所發布的多項重大關稅政策
• 盤點川普各項關稅，主要依賴該法案的芬太尼緊急關稅、全球對等關稅以及特定國家的次級制裁關稅，皆因失去法源依據而宣告失效
• 然而依據貿易擴張法等其他法源實施的鋼鋁、汽車與半導體等國安關稅，以及取消中國低價商品免稅的措施，目前仍然具有法律效力

美國2025年Q4 GDP季增年率放緩至1.4%，川普認為政府停擺成主因 (2026-02-21)

• 美國2025年第4季實質國內生產毛額(GDP)季增年率1.4%，全年成長2.2%。消費支出與民間投資為推動當季經濟擴張的雙引擎
• 聯邦政府停擺為最大拖累，使第4季經濟成長率損失約1.0至1.5個百分點。川普發文抨擊此事件讓經濟付出巨大代價
• 第4季個人消費支出物價指數上漲2.9%，核心指數上漲2.7%。2025全年核心指數成長2.8%，整體物價呈現溫和趨勢