英國10月CPI年增率降至3.6%，能源價格大幅放緩

根據英國國家統計局(Office for National Statistics)於2025年11月19日發布的資料，英國的消費者價格通膨在2025年10月持續放緩。

衡量消費者價格通膨的主要指標之一，消費者物價指數(CPI)，在截至2025年10月的12個月期間呈現3.6%的年增率，低於9月的3.8%。CPI是英國政府設定通膨目標時所採用的核心衡量標準。

同時，英國國家統計局認為更為全面的通膨衡量指標，包含自住房屋成本的消費者物價指數(CPIH)，在截至2025年10月的12個月期間呈現3.8%的年增率，低於9月的4.1%。CPIH被視為最全面的通膨衡量標準，因其納入自住房屋成本(OOH)與市政稅(Council Tax)。自住房屋成本(OOH)約占CPIH的17%權重，是導致CPIH與CPI數據出現差異的主要因素。

在月增率方面，CPIH與CPI於2025年10月均呈現0.4%的成長，相較之下，2024年10月的月增率為0.6%。

關鍵驅動因素：住房與能源服務扮演通膨降速主力

促使CPIH與CPI年增率放緩的主要動力來自「住房與家庭服務」部門。該部門的年增率已由9月的5.9%降至10月的5.0%。在CPIH年增率變動的貢獻中，住房與家庭服務部門呈現最大負向影響。

特別值得注意的是能源價格。天然氣價格在截至2025年10月的12個月期間，年增率僅2.1%，較9月的13.0%顯著下降。同樣地，電力價格年增率亦由9月的8.0%降至10月的2.7%。這種放緩的主要原因是英國天然氣暨電力市場辦公室(Ofgem)於2025年10月調整能源價格上限。

此外，自住房屋成本(OOH)年增率於2025年10月降至4.8%，低於9月的5.2%，為該項成本連續第九個月放緩。4.8%的年增率亦是自2023年8月以來的最低水準。

隱憂浮現：食品價格與核心通膨趨勢

儘管整體通膨放緩，但「食品與非酒精飲料」部門成為最大的抵銷性正向貢獻因素。該部門年增率自9月的4.5%上升至10月的4.9%。在月增率方面，食品與非酒精飲料價格於2025年10月成長0.5%，高於去年同期的0.1%。

食品價格年增率上升的主因，來自五大類別：麵包與穀物、肉類、魚類、蔬菜(包含馬鈴薯)，以及糖、果醬、蜂蜜、糖漿、巧克力與糖果。

若排除波動較大的能源、食品、酒精與菸草，核心CPIH年增率於10月降至3.7%，低於9月的3.9%，為自2021年11月核心CPIH呈現3.6%以來最低。核心CPI年增率則由9月的3.5%降至10月的3.4%，為自2024年12月呈現3.2%以來最低。

其他消費類別動向與國際比較

在其他消費類別中，「運輸」部門年增率維持3.8%，與9月持平。該部門內部價格變化互相抵銷，其中航空票價呈現最大負向影響，主要因歐洲航班票價下跌；但機動燃料則呈現正向貢獻。汽油平均價格於9月至10月間上漲0.7便士/公升，至134.7便士/公升；柴油價格上漲1.2便士/公升，至143.0便士/公升。上述變動使機動燃料整體價格於截至10月的12個月期間呈現1.4%的年增率。

在國際比較方面，英國2025年10月3.6%的CPI年增率，仍高於德國的2.3%與法國的0.9%。上一次英國CPI年增率低於德國為2024年12月。