馬來西亞2025年經濟成長5.2%超預期，AI與內需成關鍵

根據馬來西亞統計局(DOSM)與馬來西亞央行(BNM)在2026年2月13日發布的資料，馬來西亞經濟在2025年第四季展現出強勁的韌性，國內生產毛額(GDP)年增率達到6.3%，創下近12季以來的新高。這波強勁的尾盤拉抬，使得馬來西亞2025年全年的經濟成長率達到5.2%，不僅優於2024年的5.1%，更超越政府原先設定4%至4.8%的預測區間。

雙引擎驅動：服務業與製造業同步走揚

從供給面來看，所有主要產業在第四季皆呈現正成長。服務業年增率達6.3%，其中批發與零售貿易成長5.7%，資訊與通訊子產業更受惠於資料中心運作，大幅成長8.9%。製造業方面則成長6.1%，主要歸功於全球科技擴張帶來的需求，特別是電子、電機與光學產品(E&E)激增12.7%，顯示人工智慧(AI)浪潮對該國出口導向產業的巨大推力。

此外，營建業在第四季表現最為亮眼，年增率高達11.0%，這主要得益於非住宅建築成長17.6%以及特殊營建活動成長13.7%，反映出資料中心建設與大型基礎設施專案的持續推進。農業部門則因棕櫚油產量回升，成長5.4%；礦業與採石業則小幅成長2.0%。

內需強勁與投資熱潮

在需求面，內需仍是經濟成長的中流砥柱。私人最終消費支出(PFCE)在第四季成長5.3%，主要由交通、餐飲住宿及通訊支出所帶動。就業市場的改善與薪資成長為家庭支出提供了有力支撐，截至12月，失業率仍維持在11年來的低點。

投資動能同樣強勁，固定資本形成毛額(GFCF)在第四季成長9.3%。其中，結構性投資成長10.1%，機械與設備投資成長9.2%，顯示企業正積極進行產能擴充與技術升級，特別是在資料中心等科技領域的投入。

對外貿易與貨幣表現

出口方面，第四季出口年增率為3.9%，較上一季的1.7%明顯回升，主要受惠於電子產品與服務出口的改善。進口則因中間財與資本財需求增加，大幅成長7.9%。

值得注意的是馬來西亞貨幣的表現。令吉(Ringgit)成為2025年亞洲表現最強勁的貨幣之一，對美元匯率全年升值幅度達10.2%。這主要歸因於馬來西亞正面的經濟前景、政府與央行協調鼓勵資金回流的政策，以及聯準會降息縮小利差。在通膨控制方面，2025年全年平均通膨率為1.4%，維持在溫和水準。

2026年展望：旅遊與科技並進

展望2026年，馬來西亞央行總裁Abdul Rasheed Ghaffour表示樂觀。預期經濟成長動能將由兩大因素支撐：一是「2026馬來西亞旅遊年」帶來的觀光收益；二是全球對半導體與E&E產品的持續需求。儘管全球貿易環境仍存在不確定性，但憑藉穩健的內需基本面與持續落實的第13個馬來西亞計畫(13MP)，市場普遍預期2026年經濟將保持穩健成長。

圖資來源：馬來西亞(央行、統計局)