荷姆茲海峽運輸受阻，OPEC產油國決議4月增產穩油市

根據石油輸出國組織(OPEC)在2026年3月1日發布的資料顯示，中東地緣政治衝突急遽升溫，美國與以色列聯手空襲伊朗，導致全球能源運輸要道荷姆茲海峽實質上遭到封鎖。這項發展嚴重威脅全球原油供應鏈，因為荷姆茲海峽的運輸量約占全球原油運輸總量的20%。受到原油供應可能中斷的威脅影響，國際基準的倫敦布蘭特原油5月期貨價格在2026年2月27日上漲2.4%，達到每桶72.48美元。外資機構巴克萊銀行更發布報告，將布蘭特原油價格的預估值從原本的80美元大幅調升至100美元，反映出市場對於能源供應面臨嚴峻考驗的高度擔憂。

為因應油市的潛在波動，包含沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、科威特、哈薩克、阿爾及利亞與阿曼在內的8個OPEC+產油國，於2026年3月1日舉行線上會議全面審視市場狀況。會議中各國評估當前全球經濟展望穩定，且受惠於原油庫存處於低檔，認定目前市場基本面仍然健全。因此，這8個參與國決議從2026年4月起，開始逐步解除先前實施的自願性減產措施，並同意每日增加206,000桶的原油產量。這項增產決議超越了市場原先預期的137,000桶，且沙烏地阿拉伯與阿拉伯聯合大公國等主要成員國已經實際提高產量。

在會議的細部規畫中，這項每日增加206,000桶的行動，目的在逐步解除2023年4月所宣布每日1,650,000桶額外自願調整產量的一部分。OPEC+明確指出，這每日1,650,000桶的產量將視市場狀況的演變，以漸進的方式部分或全部恢復。此外，各國也重申會保持謹慎的態度，保留充分的彈性空間，未來可隨時增加、暫停或逆轉這些自願減產的退場計畫，其中也包含2023年11月所宣布每日2,200,000桶的自願減產措施。參與國承諾將透過聯合部長級監督委員會(JMMC)的監控，達成完全遵守合作宣言的目標，並確認將對2024年1月以來任何超額生產的原油數量進行全面補償。各國將持續舉行每月會議來檢視市場狀況與補償進度，下一次會議訂於2026年4月5日舉行。

然而，針對OPEC+的增產決議，市場專家對於其實質效益抱持不同看法。能源諮詢機構Rystad Energy的分析師指出，在正常情況下增加產量確實能為油價帶來下跌的壓力，但如果波斯灣地區生產的原油無法順利通過荷姆茲海峽向外輸出，即使產油國提高產量，短期內對穩定油市的效果仍十分有限。RBC資本市場的報告也補充說明，由於各產油國目前閒置的產油設施有限，許多國家的產能已經接近上限，因此實際能增加的供應量恐怕不多。國際能源署(IEA)署長畢洛(Fatih Birol)則公開表示，目前全球原油市場的供應仍然充足，該機構正密切關注中東局勢的發展及其對全球油市的潛在衝擊，並持續與中東產油國保持緊密聯繫以確實掌握最新狀況。

圖資來源：OPEC