美國2月零售銷售反彈0.6%，中東戰事恐成隱憂

根據美國人口普查局於2026年4月1日發布的資料，美國2月的零售與食品服務銷售表現展現出強勁的反彈動能。2026年2月美國零售與食品服務銷售總額達7,384億美元，月增率為0.6%，年增率則為3.7%。這項月增率不僅優於經濟學家原先預估的0.5%，更成功扭轉2026年1月下滑0.1%的低迷狀態。

探究2月買氣回溫的主因，主要歸功於汽車買氣上升以及氣候轉暖，進而鼓勵更多民眾出門購物。從細部類別觀察，無實體店面的零售業者表現極為亮眼，年增率大幅成長7.5%，而餐飲服務與飲酒場所的銷售額也較2025年2月成長5.2%。此外，若剔除汽車、汽油、建材與食品服務等波動較大的項目，2月核心零售銷售月增率亦達0.5%，與1月增幅持平。核心零售銷售與國內生產毛額(GDP)中的消費者支出項目密切對應，此數據的穩定成長，為美國整體經濟動能注入強心針。

然而，這份亮眼的報告僅反映中東戰爭爆發前的經濟景況。隨著伊朗戰爭開打，全球油價已暴漲超過50%，帶動全美平均汽油零售價突破每加侖4美元大關，創下3年多來首見高位。高昂的能源價格恐將削減民眾的可支配所得，局部抵銷減稅政策對刺激消費者支出與經濟成長的助益，成為未來數月美國內需市場的最大隱憂。

在勞動力市場方面，就業數據同樣呈現穩中透憂的局面。根據最新公布的ADP就業報告，美國民間企業於2026年3月新增聘用人數達62,000人，不僅高於市場預估的40,000人，2月新增人數也同步上修至66,000人。不過，就業市場的成長結構並不均衡，新增就業機會幾乎全部集中在教育與醫療服務業，共增加58,000人，營建業亦增聘30,000人。相對地，貿易業、運輸業、公用事業與製造業的就業人數則全面下降。針對薪資成長，3月轉職者的薪資年增率達6.6%，而留在原職位者的薪資則成長4.5%。

ADP首席經濟學家李察森指出，目前美國勞動市場處於低聘用與低解雇的局面。雖然減稅政策可能提振投資與就業成長，但伊朗戰爭帶來的風險已開始阻礙未來的企業聘僱意願。倘若國際敵對狀態持續升溫，勢必會進一步推升能源價格並削弱消費者信心，這將是全球投資人必須密切關注的總體經濟變數。

圖資來源：美國商務部